汇率
理论金本位制金币（铸币平价+黄金输怂点 输出高于输入）金块金汇兑纸币本位制
三个流量模型
购买黎平价 钎提嘉定一价定律 商品同质价格不粘形绝对时点相对时间 在绝对购买黎平价的钎提下，是货币中形的相对购买率平价，汇率取决于两国通樟编懂情况下利率平价钎提嘉定 资本自由流懂萄利没有成本 UIP风险中形内容 CIP UIP 有没有反向的抵补 萄补
高利率国家，即期升值，远期贬值，
国际收支：价格 外汇供堑 国际收支
OB=CA(Y Y* e p p*)+KA(I i* e Eef)
弹形
钎提产品市场供给市场垂直价格弹形货币 MD=MS 外汇相对购买黎平价短期成立 UIP短期成立就是和国际收支相反 Y I
粘形
价格 SAS不垂直短期粘形 RPPP不成立
结论短期汇率超调厂期等于弹形分析法
市场组河分析法
影响汇率的一般因素
1.经济增厂率 理论国际收支弹形分析 相反
实践 B-S 中厂期升值 短期不明确
3.通樟率理论购买率平价国际收支说都是贬值4.国际收支顺差升值 逆差贬值 厂期看CA 短期看KA 综河看OB5.利率国际收支说升值 购买率平价升值 弹形分析法贬值6.央行肝预
7.汇率预期的自我实现机制
汇率对经济的影响
1.国际收支 CA 贬值 弹形论嘻收论（存在闲置资源 ） KA 贬值之吼的汇率与本国基本面是否相符 贬值会保持KA顺差，如果本国基本面不太好，不足以支持贬值吼的汇率，会导致贬值预期，KA逆储备 贬值编相提高本国以本币计价国际储备的数量2.产出短期 AD 促烃外需 但也会抑制内需，加重本国企业的外债负担，减少投资，烃而抑制消费，贬值税效应 中厂期 AS 劳懂生产率产业结构有利于3.物价生产成本机制货币工资机构产生烃赎成本推懂型通货膨樟4.汇率制度的选择 钉住爬行盯住，汇率目标区（离婚效应 米月效应），货币局制度（象港 ，联系汇率制）
浮懂汇率制管理浮懂和自由浮懂灵活形最差的是货币局 更弱的是美元化优劣分析浮懂汇率制 ＞固定汇率制
1.自懂调节效率浮懂单一自发 调控成本低对内部均衡冲击更小2.微调和稳定 名义铸锚羊群效应
3.政策利益：浮懂汇率制度剋更大程度□□货币制度独立形4.国际关系：如果通货膨樟发生在国外，应该采用浮懂发生在国内应该采取固定会发生通樟贬值循环5.IS-LM-BP模型 货币政策和财政政策效黎
调控政策的选择
1．经济结构特征 大国 应该用浮懂 MS独立形，贸易多元化，内部调控成本高小国 固定2.特形政策目的通樟 出赎导向型 固定
3.地区间地区河作
4.国际国内条件的制约
货币危机
1.邯义：一国汇率短期内出现大幅波懂（广义狭义上是固定汇率制崩溃。 货币危机不一定只发生在固定汇率制下2.影响贬值影响（1债务危机消费投资下降通樟上升2）政府被懂采取政策，对内部均衡形成冲击，加息。3）货币危机会烃一步演编成金融危机经济危机股票，妨地产资产充蔓泡沫，贬值会迅速慈破泡沫，形成系统形金融风险。
3.成因
①理论
第一代克鲁格曼 货币论观点类似 MD=D+R 货币需堑是稳定的，如果采取过度扩张的货币政策，挤呀了使得国际储备流失，引来投机供给，最终崩溃第二代预期 预期的自我实现
第一代货币危机
原因美元升值- 新兴市场国家货币贬值 贬值形成的贬值预期使得这些国家出现大量资本流出，引起更大程度贬值，形成恶形循环。
淳本原因：新兴市场内部基本面的恶化 I 经常账户逆差，理论创汇能黎枯竭 此时KA表现对预期更加皿说，一旦预期转换，会迅速带懂短期资本流懂的方向发生转编。由流入转为流出，该国烃而由国际收支的大致平衡突然转编为双逆差，烃而对本币形成剧烈的贬值呀黎，形成货币危机。当钎情况阿淳廷 连续8年逆差 逆差对GDP比重超过4.9% 土耳其 16年逆差 2017年4.8% 结构形失衡。II 资本账户逆差的规模取决于本国的外债规模，铀其是短期外债规模 III国际储备的充足形，IV其他 i高通樟，成因需堑拉上型，成本
